拼资本实力、拼创新业务，在越来越卷的证券行业，一家中型券商想要做大做强的野心如何实现？“吃掉”小券商是方法之一。

今年上半年错失民生证券后，浙商证券外延扩张意愿未改，数月便找到了新目标，筹划入主新三板挂牌券商国都证券。

浙商证券日前公告称，拟受让包括重庆国际信托在内的五家公司合计持有的约19.15%国都证券股权。若该笔交易完成，浙商证券将成为国都证券第一大股东。

国都证券规模体量、业绩表现均处在行业中下游，近两年频遭监管处罚，投行业务一度被暂停半年，资管业务亦收罚单。

据Wind（万得），截至2023年上半年，国都证券总资产约356亿元，净资产超百亿元，总资产规模在有可比数据的88家证券公司中排名第61位；2022年,国都证券营业收入9.38亿元，同比下降48.62%；归母净利润3.55亿元，同比下降57.35%。

基本面难言优秀的国都证券，浙商证券为何欲将其收入囊中？浙商证券有关负责人对《财经》表示，此次尝试跨区域合作，主要是希望更好地发挥公司现有业务优势与国都证券业务协同效应。

实际上，这并非浙商证券首次出手并购同业。今年3月，民生证券股权拍卖场上，东吴证券、浙商证券遗憾出局，国联证券大股东无锡市国联发展（集团）有限公司（下称“国联集团”）最终胜出。

浙商证券有着自己的野心。2023年11月9日，在浙商证券总裁空缺半年之久后，钱文海成了公司新总裁。钱文海曾任浙江省交投地产集团总经理、浙江省交通投资集团财务有限公司董事长及党委书记。

履新之初，钱文海在接受采访时多次强调，“做强做优，力争一流”，并表示正积极寻找战略并购机遇，希望未来能接近或成为一流券商。

国都证券的并购亦是钱文海主持的一项重大战略部署。一年之内，换将、搭建新领导班子，错失民生证券之后再起收购之心，属意国都证券，浙商证券在下一盘怎样的棋？

值得一提的是，在监管层表态“打造一流投行”后，证券业并购重组预期升温。

今年10月底召开的中央金融工作会议提出，要培育一流投资银行和投资机构。11月初，证监会也连续发声，将打造一流的投资银行。

如何打造一流投行？市场观点认为，强强联合的券商并购或是途径之一。此前，市场一度出现券商并购传闻，包括中金公司将与中国银河进行合并重组。但两家券商均发布澄清公告称目前不存在并购事宜。

浙商证券系浙江省属国有上市券商，其实际控制人为浙江省交通投资集团有限公司。目前已形成全牌照业务布局，在长三角区域形成特色区域优势。

据浙商证券12月9日公告，浙商证券分别与重庆国际信托、天津重信科技发展有限公司、重庆嘉鸿盛鑫商贸有限公司、深圳市远为投资有限公司、深圳中峻投资有限公司签署了股份转让框架协议，计划以现金方式受让上述公司分别持有的国都证券5.28%、4.72%、3.77%、3.31%、2.06%的股份。

“公司此次签订的《国都证券股份有限公司股份转让框架协议》仅为各方达成的初步意向协议，相关事项尚处于初步筹划阶段，交易方案仍需进一步论证和协商。”浙商证券也提到。

半年报数据显示，截至2023年上半年，中诚信托有限责任公司（下称“中诚信托”）为国都证券第一大股东，持有7.77亿股股份，持股比例13.33%。

若此次交易顺利完成，浙商证券将最多拿下国都证券19.15%的股权，超越中诚信托成为国都证券第一大股东。

对于本次交易目的，浙商证券称，本次交易框架协议的签订符合公司战略规划，有利于公司优化资源配置，加强资源整合，发挥公司现有业务优势与国都证券业务协同效应，提升公司的竞争力，不存在损害公司及股东利益的情形。

“浙商证券通过同业并购有望实现规模跃升、区域零售客户互补、提升资管实力。”开源证券非银金融行业首席分析师高超分析称。

与此同时，12月8日晚间，同方股份公告称，为进一步聚焦主业，收回非主业投资并合理配置资源，同意其全资子公司同方创投挂牌出售持有的全部国都证券5.95%股权，对应评估价值为8.93亿元。

同方创投是国都证券第四大股东，与重庆国际信托存在股权关系。若该部分股权由浙商证券拿下，则其对国都证券的持股比例则将增至25.1%。

“我们认为本次交易，浙商证券参与的目的即成为国都证券大股东。”魏涛分析称。

虽然股权受让之事还在推进阶段，市场已在关注：若如愿入主国都证券，浙商证券规模、利润等将有何变化，是否能在行业竞争中更胜一筹？

截至2023年6月末，浙商证券总资产为1259.00亿元，行业排名第19位。国都证券总资产为356.83亿元。两者合并后，浙商证券总资产合计为1615.83亿元，业内排名可上升一名。

被浙商证券“相中”的国都证券，是一家怎样的券商？

资料显示，国都证券的前身是1990年起北京国际信托开始经营的证券业务和1996年中煤信托成立的证券总部，二者于2001年12月整合，成立了国都证券。国都证券于2006年发起设立中欧基金，于2017年3月挂牌新三板。

截至2023年6月底，国都证券有证券营业部56家，分公司4家，在河南、河北、山东、四川布局较多。

规模和经营指标方面，据公司半年报，截至2023年上半年，目前国都证券净资产104.18亿元；2023年上半年营业收入8.32亿元，净利润4.28亿元。

国都证券年内连吃罚单，先是投行业务被暂停六个月，再是私募业务违规被监管出具警示函。

据北京证监局4月13日消息，国都证券未审慎判断并报告部分股东一致行动人关系情况，未依规执行治理程序，激励的约束机制缺失。投资银行业务薪酬激励实行包干，业务人员收入与项目收入直接挂钩，业务部门负责人薪酬递延不满足规定年限。在2023年4月12日至2023年10月11日期间，国都证券被暂停投行业务。国都证券时任董事长、董秘均被谈话。

这并非浙商证券首次“盯上”另一家券商，在国都证券之前，浙商证券属意的是民生证券，但最终收购未果。

今年3月15日，在三名买家激战、逾38万人观战中，民生证券股权拍卖落槌。国联证券大股东国联集团最终胜出，将以91.05亿元接手民生证券近35亿股股权。

现身民生证券股权拍卖场的，除了国联集团，还有两家上市券商——浙商证券和东吴证券。就在拍卖前夕，浙商证券3月13日公告称，参与竞拍民生证券上述股权。东吴证券也于同日表示，拟参与竞买民生证券股权。

彼时，浙商证券表示，公司参与竞拍旨在进一步提高证券业务的影响力和资源整合能力，提升公司的市场竞争力和盈利能力，有利于公司和投资者利益。

虽然最终惜败拍卖场，未能竞得民生证券股权，浙商证券欲通过并购做大做强的意愿，并未减弱。

12月初，钱文海接受媒体采访时表示，浙商证券聚焦提升服务实体经济规模。对于市场关注的券业并购重组，钱文海坦言，公司正在积极寻找战略并购机遇。

“我们力争在突出特色中做强做大。”他说。

在2022年年报中，浙商证券在公司未来发展分析中写道，加快新一轮再融资项目启动，全力寻找外延式并购机会，推进资本运作步伐。

近两年，浙商证券推出了多项资本动作。今年1月18日，浙商证券披露定增预案，公司拟向包括控股股东上三高速等在内的不超过35名发行对象，非公开发行股票不超过11.64亿股，募集资金总额不超过80亿元，分别投入到投资与交易业务、资本中介业务及偿还债务。此前，公司2019年发行可转债募资35亿元，2021年4月定向增发募资28.05亿元。